今日、米国上院は、米国のステーブルコインに関する指針と確立を目的とした法律、通称GENIUS法を、共和党・民主党の合意の上で可決しました。この法案は、私的企業（非銀行発行者）および預金機関（例：銀行）の子会社が、米ドル、短期国債や債券、政府発行のマネーマーケット、中央銀行の準備預金、またはその他の類似の政府資産などの流動資産で完全に担保され、価値が維持された暗号通貨（決済型ステーブルコイン）を設計・発行するための包括的な規制枠組みを導入することを目的としています。この法律の目標とするところは、商品やサービスの支払いに利用できる、価格が変動の激しいビットコインよりも（ひょっとしたら遥かに）、より安定したデジタル通貨を作成することです。
資本条件を満たすために一定水準の資本を維持することが求められる銀行とは異なり、暗号通貨発行者はそのような要件に縛られないため、壊滅的な損失が発生しています。 この法律は、ノンバンクの発行者に対し、一定の資本と流動性の水準を維持し、財務リスクを管理し、ステーブルコインの保有者の需要に応えられるような対策を実施することを求めます。さらに、同法は、発行済みのステーブルコインの残高や、ステーブルコインの価値を支える準備資産の構成について役員が定期的に開示することを義務付けるものです。発行者はまた、消費者に誤解を与えないような厳格なマーケティング基準を採用しなければなりません。
ノンバンクの発行者は金融機関として扱われ、銀行秘密法の適用を受け、すべてのマネーロンダリング防止規定を遵守しなければなりません。決済型ステーブルコインは証券や商品ではありませんが、法定通貨（ドルや円などの政府発行通貨）でもありません—現時点では単なるデジタル資産です。
法の施行後3年間、外国の発行者はアメリカでステーブルコインをオファーすることが禁止されます。その後、米国財務省がある国の金融規制が同等であると判断した場合、その国の発行者がアメリカでストーブルコインをオファーできるように相互条約を結ぶことができます。
2020年から銀行は顧客のためにデジタル資産を保有することができるようになったにもかかわらず、アメリカの銀行の中でこのビジネスに関与している先はごくわずかです。数社のフィンテックとオンライン専業銀行が暗号通貨への投資に携わっています。従来のメガバンクの中では、デジタル資産ビジネスに関与しているのはたったの2行だけです。法案が下院を通過し、規制が策定、承認、施行されるまでの時間において、伝統的な銀行がこのプロダクトに挑戦するのか、それとも非銀行のイノベーターが市場を支配し続けるのかは、まだ不透明です。